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隨著主產區小麥托市收購政策結束，國內麥市步入短暫的政策真空期，促使持糧主體拋售糧源，部分區域麥價出現較大幅度下跌。

一、政策真空期麥價跌勢明顯

由于有關2016年小麥最低收購價及國家臨儲小麥拍賣底價調整的利空傳聞不斷，加之玉米現貨價格大幅走低對市場主體心理沖擊較大，持糧主體恐慌情緒引發拋售導致糧源階段性供給明顯增加。而用糧企業因“雙節”生產高潮已過，且出于對近期出臺的政策較為謹慎，壓價收購小麥促使麥價明顯下跌，局部地區新麥市場價格跌至上市以來的新低。

二、假日效應弱化，面粉旺季走低

隨著節假日結束，國內面粉市場購銷較為疲軟，價格弱勢運行。受玉米市場價格持續弱勢沖擊，麩皮走貨不佳，市場價格走低。由于后市預期較為悲觀以及降低經營風險，面粉經銷商備貨意愿不高，這直接制約面粉加工企業的開工率，加大面粉出貨難度。面粉加工企業采取隨加工隨采購的策略，庫存基本維持正常生產。雖然面粉加工小麥采購成本同比大幅下降，但面粉及麩皮市場表現均不給力，使得其經營壓力依舊較大。受制于小麥價格明顯走低，面麥價差呈現擴大態勢。

三、政策性小麥庫存同比大增

由于有效需求不足及國家臨儲小麥拍賣底價過高，導致臨儲小麥庫存消化速度緩慢，庫存數量同比大增。當前國內小麥與進口小麥的價差仍處高位，且自5月份以來，國內小麥進口量已連續4個月大幅增加。與此同時，國內以玉米為代表的相關農產品市場行情弱勢運行，一定程度上拖累小麥市場價格，小麥市場走勢難以獨善其身。

在供給充裕、周邊市場弱勢的情況下，國內小麥下游需求較為單一，飼用小麥需求難有好轉，而受制于產業整合及制成品銷售不暢，制粉需求增速緩慢，對麥價缺乏拉動力。近年來國內麥價在政策支持下，已脫離供需格局，透支上漲空間，后期國內小麥市場行情整體難言樂觀。